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证券时报记者 张娟娟
时隔4年，A股商场2025年再次迎来年度10倍涨幅股（涨幅向上10倍，下称“10倍股”）。复盘2015年至2025年，以年度涨跌幅来统计，10倍股极其冷漠，整个不及10只。
以史为鉴，10倍股怎么真金不怕火成，年度大牛股具备哪些特征？2026年哪些个股有望成后市“黑马股”？
年度涨幅超10倍个股稀缺
按年度涨幅统计，2015年至2025年，年度10倍股仅有9只，2015年至2017年，各有1只，2020年有4只。2025年有2只，其中上纬新材年涨幅高达1820.29%，年涨幅位居9只个股首位；天普股份年涨幅高达1645.35%，位居9只个股第3位。
年度大牛股怎么真金不怕火就？数据宝分析发现，10倍股具备三大催化剂。
其一，新股属性是主要特征。比如2015年1月21日上市的汉文在线，当年其股价涨幅向上17倍；万泰生物、斯达半导均于2020年上市，当年2家公司股价涨幅均向上12倍。
其二，公司质量优良。比如汉文在线，公司上市当年便进行高送转；万泰生物具备中枢技巧壁垒及精采功绩；斯达半导受益于半导体国产替代预期以及相识的盈利增长，为股价高涨提供相沿。
其三，外部商场催化。如行业景气度高、老本收购类利好等。寒锐钴业于2017年上市，受益于锂电需求暴增，行业迎来高景气度，公司当年股价涨幅向上12倍；上纬新材、天普股份2025年股价大涨均受益于要约收购。
上述三大催化剂中，相较于新股属性，企业本人优质的基本面与外皮利好催化，更为遑急。
三大显赫特征显现
对投资者而言，10倍股可遇不成求，不外年涨幅向上5倍的个股数目赫然增多。
据数据宝统计，2015年至2025年时刻，年涨幅向上5倍（不含当年上市不悦半年的个股）的个股共有56只（以下简称“5倍股”）。这些5倍股都有哪些特质？数据宝从基本面、盈利等方面分析发现，这56只个股主要靠拢在2015年、2017年、2020年及2025年，并具备以下三方面显赫特征。
率先，5倍股主要漫步于TMT行业。具体来看，电子行业个股有9只，野神思、传媒行业各有6只、4只。此外，机械修复、基础化工行业受益于较高的行业景气度，5倍股数目也较多。比如，电子行业的胜宏科技2025年涨幅向上580%，公司于2025年10月透露订单足够，分娩目的现象精采；基础化工行业的湖北宜化2021年涨幅接近566%，主要受益于新动力汽车销量的爆发带动对锂电板的需求，激活上游氟化工、磷化工的原材料需求。
其次，5倍股大宗具备廉价特征。按上一年末的收盘价（不复权）野心，5倍股的平均收盘价大宗低于一谈A股举座水平。以2025年的数据为例，10只5倍股2024年末平均收盘价为15.12元/股，同期一谈A股平均收盘价接近20元/股。与此同期，5倍股的活跃度也相对较高，且在行情运行前的估值（上一年日均市盈率）与行业市盈率比，溢价率较低。
终末，5倍股盈利性、成长性较佳。以2015年的数据来看，28只5倍股往常3年（铁心2015年）净利润复合增长率平均向上10%，同期A股（取万得全A指数）举座净利润复合增长率约为8%；2015年的加权净钞票收益率（ROE，不含负值）均值向上15%，同期一谈A股低于11%。
以2020年数据来看，7只5倍股往常3年（铁心2020年）净利润复合增长率平均向上75%，同期一谈A股低于6%；2020年ROE均值向上39%，同期一谈A股举座低于9%。再以2025年数据来看，10只5倍股2025年前三季度平均ROE向上8.5%，一谈A股同期为6.79%。皆集机构一致展望的2025年净利润中值来看，胜宏科技往常3年（铁心2025年）净利润复合增长率有望向上85%，鼎泰高科有望向上20%。
综上来看，5倍股不仅行业漫步靠拢，且股价相对低廉，功绩相对优质。
15只个股廉价低估值
2026年哪些个股能在A股商场脱颖而出，成为后市“黑马”？
阐明上述逻辑，数据宝以2025年末的数据，通过5个维度统计出15只后劲股：公司属于以传媒、电子、野神思、通讯为主的TMT行业，以及机械修复、基础化工行业；旧年末收盘价（不复权）低于25元/股，且市盈率低于所属行业市盈率；2025年日均换手率不低于3%（即向上一谈A股日均换手率）；2023年及2024年加权ROE均不低于5%；景气度高、功绩预期细目性强（即2025年露馅订单足够或订单饱胀）。
从基本面来看，这15只个股中，有13只旧年末收盘价低于20元/股，永利股份、海伦哲、大连重工均低于10元/股，前2只个股2022年加权ROE也向上5%。永利股份旧年末市盈率低于18倍，公司所属的基础化工行业市盈率向上30倍。其在旧年9月份透露，公司泰国工场和墨西哥工场产能愚弄率均防守在精采水平，分娩目的开阔、在手订单足够。
电子行业的麦捷科技、拓邦股份入选，2只个股旧年末市盈率均不及所属行业市盈率的一半，旧年末收盘价均低于15元/股。
从活跃度来看，达意隆、津荣天宇、通行宝等4只个股2025年日均换手率均向上5%。其中达意隆2025年日均换手率向上6%，公司旧年11月透露，分娩目的一切开阔，手头订单足够。通行宝旧年12月透露，在手订单足够，各方法正在稳步鼓吹中，将要点柔和方法程度和验收情况。
皆集机构一致展望的净利润中值来看，10只个股获机构柔和，且2024年至2027年净利润复合增长率均有望向上15%，达意隆、银龙股份、大连重工净利润复合增速均有望向上30%。
从商场推崇来看，上述15只个股中，2025年涨幅低于10%的个股有麦捷科技、拓邦股份、通行宝等。
终末需要指出的是，上述后劲股筛选仅基于既定逻辑与公开信息，在择股布局、挖掘后市“黑马”的同期，也需警惕主意可能存在的潜在风险，要点关防备的、信息露馅及估值等多方面的不细目性。正如前文说起的2025年牛股天普股份，因涉嫌信息露馅违法收到上交所监监使命函，后续股价波动与目的不细目性加多。
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